旗下26家上市公司,中航重机股份有限公司隆重揭牌

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ca88,7月20日,中航重机股份有限公司在贵阳国家经济技术产业开发区隆重举行揭牌仪式,这对中航重机来说具有重要的里程碑意义。

[摘要]一个集团,旗下上市公司总数达26家,其中包含20家A股上市公司和3家港股上市公司,总市值约2000亿元,资产证券化率达到近52%。在中国十大军工集团,即中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司、中国航空工业集团公司、中国船舶重工集团公司、中国船舶工业集团公司、中国兵器工业集团公司、中国兵器装备集团公司、中国核工业集团公司、中国核工业建设集团公司中,中航工业拥有20家A股上市公司,占据十大军工集团上市公司数量一半强,也是军工集团中资产证券化率最高的一家。ca88 1

中航重机:公司战略重点回归锻造和液压业务

2011/08/25 17:45来源:东方证券

中航重机公司第四届董事会第十三次临时会议审议通过了《关于终止重大资产重组暨取消2011年第一次临时股东大会的议案》。

中航惠腾不再注入公司,有利于公司业绩增长。公司此次重组拟购买的标的资产是中航惠腾80%股权,新能源投资有限公司30.70%股权,以及安吉精铸100%的股权。受2011年国家风电产业政策持续收紧、风电设备容量急剧下降和市场竞争加剧等因素影响,中航惠腾的业绩出现下滑,上半年净利润为-1.07亿元。中航惠腾一直是市场比较担心的业务,其未来盈利能力存在较大不确定性,如果注入上市公司将不利于上市公司的业绩,因此此次中航惠腾不再注入上市公司应该是有利于上市公司的决定。

而公司决定终止此次重组,也表明了公司对股东负责任的态度。此次重组终止后,公司现有新能源业务均处于投入期,短期内难以对公司业绩有较大贡献,因此公司的战略重点将主要在锻造和液压业务。

锻造业务打造完整产业链,业务亮点多。公司锻造业务国内领先,占我国航空锻造产业的比例达到70%-80%,未来随着我国航空产业快速发展,公司锻造产业前景广阔。公司锻造产业占总收入比例达到60%以上,是公司最核心的业务,未来将为公司的稳定成长提供保障。去年,公司收购的中航高新和河北上大,将成为公司的增长亮点。中航高新的钛合金大型结构件激光快速成型技术全球领先,未来在先进战机、大型飞机、重大工业装备中具有重要应用前景;河北上大从事稀贵金属回收,将打造成为我国再生资源循环利用的旗舰企业。目前公司锻造业务已形成锻造材料的仓储和物流、锻造、废料再循环的完整锻造产业链,议价能力和采购优势进一步增强,锻造业务的规模效应及协同效应日益凸显。

液压业务受益工程机械和农业机械,稳健增长。公司目前是国内综合实力最强、规模最大的民用高压柱塞液压泵/马达的科研、制造基地。公司民用液压件主要配套于工程机械和农业机械,随着我国装备制造业的发展和农业机械化程度的提高,对液压件需求将不断增长。公司技术水平不断提高,未来进口替代空间较大。公司正积极扩大产能,将投入10亿元在苏州建设工程机械、农业机械配套液压件项目和国家级液压项目研发中心,项目建成后公司的技术水平和配套能力均将得到提升。我们认为,随着公司实力的不断增强,公司将加大对集团内外相关液压资源的并购整合,通过整合一批重点液压企业,形成完整的液压产业链,推动液压产业向系统集成化方向发展。

  • 关键词:
  • 中航重机 锻造 液压
  • 延伸阅读:
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ca88 2资料图:沈飞研制的歼15舰载机

中航工业通用飞机公司总裁谭卫东、中航工业贵航集团总经理楚海涛、中国证监会贵州监管局副局长吴学群、贵阳市小河区委书记马宁宇共同为该公司揭牌。

图:“中航系”20家A顾上市公司图谱

  中航黑豹股份有限公司(中航黑豹,600760.SH)收购沈阳飞机工业(集团)有限公司(沈飞集团)的重组计划,获得证监会无条件通过。

中航重机股份有限公司经过近三年的重组整合而形成,重组后的公司构建了装备制造业和新能源两大业务平台,主营业务涵盖了液压、锻造、换热器、燃气轮机设备成套和新能源投资等五大业务领域。公司资产由2006年的总资产2.5亿、净资产1.7亿一跃为总资产48.8亿、净资产26.8亿,公司已从单一的液压产品制造企业变身为投资控股型集团上市公司。

一个集团,旗下上市公司总数达26家,其中包含20家A股上市公司和3家港股上市公司,总市值约2000亿元,资产证券化率达到近52%。

  10月20日晚间,中航黑豹公告称,公司于10月20日收到中国证监会的通知,经证监会上市公司并购重组审核委员会审核,公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件通过。该公司股票将于10月
23 日开市起复牌。

作为中航工业旗下盈利能力和成长性最强的上市公司之一,在国家政策支持和强劲的内需拉动助力下,各主营业务今年以来保持着良好的成长势头。公司各业务板块彰显良好的协同优势。

中国航空工业集团公司所属“中航系”上市公司集群的出现,让明天系、涌金系、复星系和万向系等原本在国内资本市场叱咤风云的民营公司集群黯然失色。

  这次交易完成后,中航黑豹将剥离自身原有的业务,成为沈飞集团唯一股东,主营业务由专用车、微小卡和液压零部件业务,转变为航空产品制造业务。

今年中航重机通过非公开发行股票已成功融资16.8亿元,下半年还将通过债券市场发行10亿元的短期融资券,这些都将为中航重机发展提供巨大的资金支持。下一步公司将在进一步做大做强现有业务的基础上,加大重组整合的力度,通过收购、资产注入等方式,在条件成熟时对集团内外的相关资源进行整合,补充和完善公司现有产业链的结构和布局,培育具有系统竞争优势和高成长性的以航空技术为基础的高新装备制造业,以优异的业绩回报全体股东。

十八届三中全会提出设立国家安全委员会。随后,军工概念在股市风生水起,成为11月以来最受关注的板块。而在国内十大军工集团中,航空板块的中航工业无疑是最受关注的。

  沈飞集团
被誉为“中国歼击机摇篮“,和成飞集团一样,都是我国主要的歼击机研制生产基地。

时代周报记者调查发现,从2008年组建集团公司以来,中航工业对旗下资产进行了大规模的整合,“中航”概念强势横空出世,如深南光A更名中航地产,西飞国际更名中航飞机,力源液压更名中航重机,东安黑豹更名中航黑豹等。目前光“中航”打头的上市公司,即达到11家之多,另有中航新材即将上市。

  资产出售:向中航工业集团旗下公司出售除上航特外全部资产及负债

虽然“中航系”下属上市公司飞亚达A、深天马A、天虹商场、中航地产等基本与航空概念无关,但这并不妨碍“中航系”成为国内军工板块的核心,中航亦成为国内无可挑战的最大上市公司集群。

  中航黑豹此次交易整体方案具体分为重大资产出售、发行股份购买资产和募集配套资金三部分。

揭秘中航工业

  其中,重大资产出售具体为,中航黑豹拟以现金方式向中国航空工业集团公司旗下企业金城集团出售截至2016年8月31日除上航特66.61%股权外的全部资产及负债,具体包括本部非股权类资产及负债、北汽黑豹42.63%股权、南京液压100%股权、安徽开乐51%股权、文登黑豹20%股权。经交易双方协商,确定拟出售资产的交易价格为5.38亿元。

10月28日,苹果电脑公司发布第四季度财报时,CFO皮特·奥本海默的一席话,让中航工业在国际舞台出了一次大名。奥本海默称“中航国际为2.7万名员工配备了iPhone手机”。消息传到国内,网民纷纷惊叹:国企员工竟然全体配备苹果手机,中航乃真“土豪”。

  中航黑豹股份有限公司成立于1996年6月4日,注册资本达人民币3.45亿元,法定代表人为李晓义。该公司主要经营范围涵盖微型汽、柴油载重汽车及其配件制造、厢式柴油专用汽车制造和草坪修整机、电动车的制造、销售等。

消息传开后,中航工业特意发布澄清声明,称集团子公司中航国际的子公司中航金网是移动解决方案提供商。2012年6月-2013年10月,中航金网代理销售了苹果公司2.7万台iPhone手机。这2.7万台iPhone并不是为中航国际或中航工业员工配备的。

  该公司总部位于山东省威海市,公司官网显示,作为一家综合型汽车厂商,其营销服务网点1300余家,遍布全国。

上述虽仅为一条八卦,但中航工业的实力却也从中可见一斑。

  中航黑豹的重组计划酝酿已久。

中航工业组建于2008年,由原中国航空工业第一、第二集团公司重组整合成立,系国内军工集团第一家成为世界500强的企业。

  早在2009年中航工业重组东安黑豹时,中航工业就已经注入过专用汽车及其零部件制造业务的资产,并在之后将其更名为“中航黑豹”。

在中国十大军工集团,即中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司、中国航空工业集团公司、中国船舶重工集团公司、中国船舶工业集团公司、中国兵器工业集团公司、中国兵器装备集团公司、中国核工业集团公司、中国核工业建设集团公司中,中航工业拥有20家A股上市公司,占据十大军工集团上市公司数量一半强,也是军工集团中资产证券化率最高的一家。

  此后中航黑豹业绩不振,遭遇ST,再度引发注资猜测。去年11月,当时的*ST黑豹披露重组预案,宣布了拟置出大部分现有资产,并发行股份募资,收购沈飞集团的计划。这一计划随后得以实施。

在关注军工股的投资者眼里,中航工业一直是并购重组的急先锋,航空动力、中航重工等公司的重组,都曾在资本市场引发轩然大波。

  沈飞集团100%股权作价79.8亿元

早在组建之初,中航工业即提出5年发展目标,力争到2011年实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司,基本实现子公司整体上市;到2013年集团公司80%以上主营业务和相关资产进入上市公司,实现集团的整体上市。

  10月20日公布的方案中,发行股份购买资产具体为,中航黑豹拟向
中航工业、华融公司发行股份,购买其合计持有的沈飞集团100%股权。经交易各方协商,确定拟购买资产的交易价格为79.80亿元。

虽然中航工业的整体上市还有待时日,但其资本化运作一直风生水起。时代周报记者从中航工业了解到,过去5年,中航工业通过资本化运作,并购了30多家各类企业,实施了20项专业化重组,涉及95家成员单位,形成了飞机、发动机、发动机控制、航空电子、航空机电等一批专业化公司。

  沈飞集团主营业务则为航空产品制造业务,是集科研、生产、试验、试飞为一体的大型现代化飞机制造企业,主要产品包括航空防务装备和民用航空产品,核心产品为航空防务装备。航空防务装备以歼击机为主导产品,民用航空产品包括国内外民机零部件。

此外,中航工业在内部形成了一大批专业化业务板块,其中飞机业务、直升机业务、发动机业务、系统业务、航电业务、通用飞机业务等已形成规模和体系。如洪都航空和成飞集成分属于防务事业部的航空板块和民品板块;中航飞机属于运输机、支线客机业务板块;航空动力、成发科技、中航动控分属于航空发动机的主机、传动和控制业务板块;中航电子、中航精机、中航光电、中航黑豹属于航空电子、航空机电、元器件和民品业务板块;哈飞股份属于直升机板块;贵航股份、中航重机、中航三鑫分属于通用航空、重机和材料板块;东安动力属于汽车板块等。

  沈飞集团和成飞集团是我国主要的歼击机研制生产基地,其产品几乎涵盖了我国全部主力歼击机机型,两家公司均隶属于中航工业旗下。

除20家A股上市公司外,“中航系”还拥有3家港股公司,分别为中航科工、中航国际控股、中国航空工业国际。

  值得一提的是,沈飞集团2014年曾筹划和成飞集团一起,注入另外一家上市公司——成飞集成(002190),但因将消除特定领域竞争,形成行业垄断,被国防科工局建议终止。

9家市值超百亿

  非公开发行股份募资16.68亿元

时代周报记者发现,“中航系”20家上市公司遍布全国各地,包括北京、深圳、西安、成都、哈尔滨、南昌、贵阳、洛阳、陕西汉中、山东文登、湖北襄阳、湖南株洲等。这显然与新中国成立初期中国航空业大规模布局内陆地区有关。

  这次中航黑豹发行股份募集配套资金具体为,中航黑豹拟向
中航工业、机电公司、中航机电非公开发行股份募集配套资金,募集资金总额不超过
16.68亿元,不超过此次拟购买资产交易价格的100%,且发行股份数量不超过此次发行前上市公司股本总额的20%即
68,988,078 股。

“中航系”的20家A股上市公司中,截至12月10日收盘,中航电子以409亿市值居首,*ST黑豹以17.23亿市值居末。其中市值超过百亿的有9家,分别是中航电子、中航飞机、航空动力、哈飞股份、洪都航空、中航动控、中航精机、中航重机,这些公司构成了“中航系”的核心。

  公告称,上述募集的资金扣除相关中介机构费用后,拟全部用于标的公司沈飞集团新机研制生产能力建设项目。

在“中航系”公司中,整机企业有3家,分别为中航飞机、洪都航空和哈飞股份。

  中航黑豹将不再经营具体业务

中航飞机原名西飞国际,总部位于飞机城西安阎良,总股本26.54亿股,系我国大中型军民用飞机的研制生产基地,1997年上市。

  此次重组前后,中航黑豹实际控制人均为
中航工业,此次重组不会导致中航黑豹实际控制人的变更。

2009年,西飞国际进行资产重组,向陕西飞机工业有限公司、中航飞机起落架有限责任公司、西安航空制动科技有限公司、西安飞机工业有限责任公司发行股份,购买其拥有的航空业务资产。

  根据中航黑豹6月16日公告的《重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)(修订稿)》,此次重组对中航黑豹主营业务的影响是:此次重组完成后,中航黑豹将成为沈飞集团唯一股东,主营业务由专用车、微小卡和液压零部件业务转变为航空产品制造业务。中航黑豹母公司将不再经营具体业务,全部业务将通过沈飞集团开展与运营。

重组后,西飞国际在原有飞机整机、零部件研发与制造的基础上,增加运8系列飞机以及起落架业务、航空机轮和刹车业务。到2013年1月6日,西飞国际重组完成,更名后的中航飞机正式揭牌成立。

  公告称,中航黑豹将在业务经营、人员安排、公司治理结构等方面进行必要的调整与整合,建立适应控股型公司的管理模式。同时,将在沈飞集团既有战略发展规划的基础上,结合上市公司资本运作平台的融资优势,集中资源,重点发展航空产品制造业务,积极推进新项目研制,提高整机制造的产业化发展能力,增强为国家国防事业发展做贡献的能力。

虽然上市比西飞国际晚了3年,但2000年12月15日上市的洪都航空,却是我国证券资本市场飞机整机上市第一股。洪都航空的前身为南昌飞机制造公司,是中国教练飞机、强击机、农林飞机三大系列机种的生产基地。

  此外,中航黑豹实际控制人
中航工业作为此次拟购买资产交易对方,于9月22日与中航黑豹签署了《盈利预测补偿协议》。
中航工业承诺,沈飞集团母公司2017年至2019年的净利润分别为5.98亿元,6.40亿元和6.67亿元。

另外,主营直升机生产的哈飞股份,2000年12月18日上市,仅比洪都航空晚了3天。2012年7月,哈飞股份公告拟向哈飞集团等定增1.92亿股,购买昌飞零部件100%股权、惠阳公司100%股权、天津公司100%股权、昌河航空100%股权和哈飞集团直升机零部件生产相关的资产;交易完成后,中航工业集团将基本实现直升机业务板块零部件生产、加工及民用直升机整机业务的整体上市。

除上述3家整机生产企业外,“中航系”不少上市公司,都为航空业研发生产配套产品或者汽车类产品。

位于成都的成发科技和成飞集成,分别隶属于成都发动机有限责任公司,前者2001年上市,主营航空发动机;后者2007年上市,主营汽车模具制造和航空零件加工。

位于陕西汉中的中航电测,2010年上市,主营应变电测产品、刚玉、宝石等,系“中航系”唯一一家创业板上市公司,汉中航空工业有限公司持有其61.48%股份。

2001年上市的贵航股份,其全称为贵航汽车零部件股份有限公司,主营产品为汽车零部件;而1996年就已上市的中航黑豹,原名山东黑豹,公司地址位于山东省文登市,主营各类专用汽车的制造。因连续两年巨亏,中航黑豹名称已变更为*ST黑豹,市值在“中航系”上市公司中垫底。

规划整体上市 借壳重组频发

2008年提出整体上市的目标后,“中航系”上市公司的资产重组迅速提上日程。2009年被称作中航工业的资本运作元年,当年启动资本运作的公司即有ST昌河、力源液压、贵航股份、ST宇航、东安黑豹、中航三鑫、中航地产等。

在“中航系”20家上市公司中,不少都系通过借壳实现上市,包括航空动力、中航动控、中航投资等。

2008年8月,吉林上市公司S吉生化进行资产重组,以定向增发等形式,向西安航空发动机有限公司购买其与航空发动机制造业务相关的经营性资产(净值经评估后为17.426亿元,包括西安西航集团莱特航空制造技术有限公司等多家公司),S吉生化随后更名为西安航空动力股份有限公司。

航空动力由此实现借壳上市,这也是航空发动机企业首次登陆A股市场。航空发动机号称航空工业的心脏,航空动力上市后,一直受到资本市场的热捧。目前,航空动力市值225亿元,在“中航系”20家上市公司中排名第4位。

航空动力借壳成功后,“中航系”另一家公司中航动控也启动借壳。

中航动控的前身为南方摩托,由中国南方航空动力机械公司发起成立,1997 年6
月上市,公司所在地为湖南株洲。2005后,公司更名为南方宇航。

2009年,ST宇航进行资产重组,中航工业以其持有的与航空发动机控制系统业务相关的资产,与ST宇航的全部资产、负债进行置换,西安航空动力控制科技有限公司、北京航科发动机控制系统科技有限公司成为公司核心子公司。2010年6月4日,ST宇航更名为中航动控,正式实现“系统内借壳”。虽然注册地仍在株洲,但目前公司在江苏无锡办公。

昌河股份的改制,亦在同时举行。2001年上市的昌河股份,原主营业务为汽车制造,后因业绩连续亏损,被ST处理。2009年,ST昌河进行资产重组,中航工业将旗下上航电器和兰航机电置入上市公司,并更名为中航机载电子股份有限公司。目前,中航电子总股本达17.59亿股,为“中航系”市值最大的公司。

2011年7月,中航工业重组S*ST北亚方案出炉,S*ST北亚将以非公开发行股份方式购买中航投资100%股权,标的资产评估值达66.48亿元。2012年2月,重组方案获得证监会通过,中航投资实现借壳上市,成为中航工业悉心打造的一家金融控股公司。中航投资直属于中航工业,中航工业持有其51.09%股权,这在“中航系”上市公司中十分罕见。

中航投资旗下现有中航证券、中航期货、中航信托、中航租赁、中航财务等公司,几乎拥有金融业的全牌照。

值得注意的是,作为中航工业的金融旗舰,中航投资参与了多次中航工业重大并购、重组,先后投资中航重机、中航黑豹、西飞集团、中航技公司、沈飞民用航空公司、成飞民用航空公司等,获得了丰厚回报。

此外,中航投资还参与了对新材料、新技术、新能源领域的投资,如与成飞集成一起投资中航锂电,与中航重机一道投资中航激光成形制造有限公司。

注册地位于贵阳的中航重机,原名力源液压,1996年上市,是中国航空工业企业首家上市公司,被誉为“中国航空工业第一股”。

2009年,公司经过增资重组,将中航工业旗下中航力源液压股份有限公司、贵州安大航空锻造有限责任公司、贵州永红航空机械有限责任公司、中国航空工业燃机动力有限公司和中航世新燃气轮机股份有限公司五家子公司吸纳为成员单位,资产总额近50亿元。重组完成后,力源液压更名为中航重机。

5家登陆中小板

在“中航系”20家A股上市公司中,有14家在沪深主板上市,中航精机、中航三鑫、中航光电、成飞集成、天虹商场5家在中小板挂牌,另有中航精机在创业板上市。

中航精机于2004年7月5日上市,是当年6月25日深交所中小板开闸后,第三批上市的企业。中航精机注册地位于湖北襄阳,主营航空机电产品。上市时,公司主营业务为汽车座椅调角器,股本只有5000万股。

2010年10月,中航精机公布重组方案,为实现中航精机实际控制人中航工业所属主要航空机电业务的经营性资产及产品业务的整体上市,公司拟向中航工业、中航机电公司、贵州盖克航空机电公司及中国华融资产管理公司发行股份,购买后者旗下四川泛华仪表、庆安公司、陕航电气、四川液压、郑飞公司、贵航电机、川西机器等7家公司100%股权,收购资产预估36.38亿元。

此次重组拟发行股份数量合计为2.56亿股,占发行后公司总股本的60.49%。上述交易完成后,公司控股股东将由中国航空救生研究所变更为中航机电系统有限公司,实际控制人仍为中航工业。

重组公告公布后,中航精机在二级市场上连续9个交易日涨停。2012年9月16日,中航精机重大资产重组事宜获证监会审核通过,其主营业务变更为航空机电产品。重组完成后,中航精机成为中航工业的机电系统资产整合平台。

“中航系”第二家中小板公司中航三鑫,原名三鑫股份,总部位于深圳,主营幕墙工程。中航三鑫前身系成立于1995年的深圳市三鑫特种玻璃技术有限公司,由韩平元和深圳贵航投资1300万元共同设立,双方持股比例分别为54%和46%。

2007年上市之后,贵航集团通过二级市场不断增加股份比例,成为公司控股股东,公司随后更名为中航三鑫。目前公司总股本为8.04亿股,1995年至今一直担任公司副董事长、总经理的韩平元持有19.68%股份,为最大单一股东,但第二、三、四大股东为清一色的“中航系”企业深圳贵航实业有限公司、中国贵州航空工业有限责任公司、中航通用飞机有限责任公司,公司实际控制人为中航工业。但因为第一大单一股东为自然人,中航三鑫成为“中航系”20家上市公司中的特例。

位于河南洛阳的中航光电,于2007年11月1日在中小板上市,是中国首家整体上市的军工企业,主营高可靠光、电连接器。一个月后,位于成都的成飞集成紧随上市。

2010年上市的天虹商场总部位于深圳,中国航空技术深圳有限公司持有其39.52%股份。天虹商场为百分百的百货零售企业,除了归“中航系”控股,主业跟航空没有丝毫关系。

值得注意的是,“中航系”在深圳颇有根基,1993年上市的国内钟表业唯一上市公司飞亚达A,1995年上市、主营液晶显示屏及模块的深天马A、中航地产等公司,都位于深圳。与天虹商场一样,这些深圳公司都与航空主业几乎没有关联。

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